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　　◇李俊成（金融研究所）

　　2026年《政府工作報告》中提到“新型政策性金融工具”。政策性金融工具，是指政府為實現特定政策目標，依托特定金融機構運作，將政策導向與市場化金融手段相結合的一種創新工具。政策性金融工具融合了政策引導與市場機制的雙重優勢，既能有效填補市場失靈的缺口，又能依托市場化運作方式提高資源配置效率。迄今為止，我國政策性金融工具已歷經三個發展階段：2015年的專項建設基金、2022年的政策性開發性金融工具，以及2025年的新型政策性金融工具。這一演進過程，折射出我國在宏觀調控領域持續探索、不斷優化的制度創新路徑。

　　與過往政策性金融工具相比，新型政策性金融工具的“新”主要體現在三個維度。一是功能定位之新。傳統政策性金融工具多側重于“托底式”穩增長，即在經濟下行時應急輸血；而新型政策性金融工具則在穩住經濟大盤的同時，更加注重引導資源向科技創新、產業升級等領域傾斜，實現了從單純穩增長向“穩增長+優結構”雙重目標的轉變。二是資金投向之新。新型政策性金融工具緊扣新質生產力與擴大內需兩大戰略方向，將數字經濟、人工智能、低空經濟、消費領域基礎設施等新興領域納入重點支持范圍，體現了政策性金融對未來產業的前瞻布局。三是投資期限之新。新型政策性金融工具的投資期限較以往顯著拉長，更能匹配重大項目與科技創新的長周期需求，標志著政策性金融正從短期逆周期調節向支持中長期發展轉變。

　　從戰略部署看，新型政策性金融工具的推進節奏清晰、力度持續加碼：2025年4月，中央政治局會議提出“設立新型政策性金融工具”；同年12月，中央經濟工作會議進一步要求“繼續發揮新型政策性金融工具作用”；2026年《政府工作報告》明確“發行新型政策性金融工具8000億元”。可以預見，隨著8000億元資金加速落地，新型政策性金融工具將有效撬動數倍的社會投資。這不僅能在短期內托舉有效投資需求、鞏固經濟向好勢頭，更能從長遠上推動供給體系質量躍升，促進短期需求擴張與長期供給升級形成良性循環，為我國高質量發展提供堅實支撐。